ステーキングと収量農業: 違いは何ですか?

どちらも暗号通貨を使用する方法ですが、リスクレベルは大きく異なります。

重要なポイント

仮想通貨ステーキングとイールドファーミングは、仮想通貨投資家が受動的な収入を得る、つまり積極的な取引を行わずに収入を得る 2 つの一般的な方法です。ただし、これら 2 つの戦略は動作方法が異なり、メカニズム、報酬、リスクが異なります。

最適な戦略を決定する鍵は、ステーキング ファーミングとイールド ファーミングとは何か、それらがどのように機能し、どのように異なるかを理解することです。

暗号通貨ステーキングとは何ですか?

暗号通貨ステーキングには、プロトコルのコンセンサス メカニズムに参加するために、指定された暗号通貨ウォレット内のプルーフ オブ ステーク (PoS) ブロックチェーンに暗号通貨をロックアップすることが含まれます。暗号資産をロックアップする基本は、誠実に行動していることを保証することです。プロトコルのルールに違反すると資産を失う可能性があるため、正当なトランザクションとデータのみを検証してブロックチェーンに追加する可能性が高くなります。

ステーキングは主にブロックチェーン ネットワークを保護し、そのトランザクションを検証する方法ですが、ステーキングを行う投資家は報酬を獲得します。たとえば、イーサリアム ブロックチェーンに ETH をステークまたはロックアップして、その PoS コンセンサス プロセスに参加し、ETH 報酬を獲得することができます。

暗号通貨ステーキングはどのように機能しますか?

マイナーとノードを必要とするプルーフ・オブ・ワーク (PoW) ブロックチェーンとは異なり、PoS ブロックチェーンは中央機関なしでトランザクションを検証し、ネットワークを保護するためのバリデーターを必要とします。

ステークする暗号通貨が多ければ多いほど、ブロックチェーンの検証と新しいブロックの追加に選ばれる可能性が高くなります。バリデーターは、検証する各トランザクションに対して指定された割合の手数料を受け取ります。賭け方に応じて、新たに鋳造されたコイン、利子、投票権などの他の報酬も獲得できる場合があります。

トークンをステーキングする方法は次のとおりです。

1. データを保存し、トランザクションを処理し、ブロックチェーンに新しいブロックを追加するハードウェアまたはソフトウェアを維持および実行するために、必要な最小額以上をステークすることができます。最も多くの報酬を獲得できますが、バリデーターノードは 100% の稼働時間を必要とするため、ここで最も多くの作業を行う必要があります。
2. ステークするもう 1 つの方法は、バリデーター資格情報を作成し、必要な暗号トークン以上をデポジットし、バリデーター・ノードを実行しているサービス・プロバイダーに検証プロセスを委任することです。
3. バリデーター・ノードを実行するために必要な最小限のステークを持っていない、またはバリデーター・ノードを実行したくないと仮定します。その場合、集中型および分散型取引所が提供するステーキングサービスを利用するか、ステーキングプールに参加することができます。

委任されたステーキング、ステーキングプールへの参加、または集中型取引所の使用には料金を支払わなければならない場合があります。それでも、積極的に取引しなくても報酬は得られます。

暗号通貨ステーキングのその他の機能には次のようなものがあります。

• 通常、ステークしなければならない最低量の暗号通貨があります。
• ステーキングされたトークンの出金や転送ができないロック期間が設けられる場合があります。ただし、いくつかのステーキング プールと集中型取引所では、より柔軟なステーキング オプションが提供されています。
• 悪意のある行為に対して罰則を適用するために、スラッシュメカニズムが導入されている場合があります。

Proof of Stake ブロックチェーンの例

ステーキングは PoS ブロックチェーンの基盤であり、ここでは 2 つの重要な例を紹介します。

• イーサリアム: イーサリアムは PoW から PoS コンセンサスメカニズムに移行したため、ユーザーは ETH をステーキングする必要があります。バリデーターノードを実行するには、32 ETH をデポジットする必要がありますが、ステーキングプールや暗号通貨取引所にはるかに少ない量の ETH を賭けることができます。 Beaconcha は、2022 年のバリデーター 1 人あたりの 24 時間にわたる推定年間平均収益率が 24% に達したと記録しています。
• Solana: この PoS ブロックチェーン プロトコルを使用すると、最小量の SOL を必要とせずに、バリデーターを実行し、ステークをバリデーター ノードに委任し、ステーキング プールに参加することができます。 Kraken や Soladex を含む取引所では、バリデーター ノードを実行せずに SOL をステーキングできます。

ステーキングは受動的収入を得る方法とみなされることが多いですが、その結果はまちまちです。

収量農業の説明

イールド・ファーミングには、暗号資産を分散型金融（DeFi）プロトコルに貸し付けて報酬を生み出すことが含まれます。目標は、流動性を提供するかトークンを DeFi プロトコルに預けることで、暗号通貨の保有量を最大化することです。これらのトークンは、暗号通貨のスワップを促進したり、利息を支払う借り手に貸し出したりするために使用されます。

収量農業のしくみ

暗号資産を遊ばせておく代わりに、流動性プロバイダー (LP) として分散型取引所 (DEX) に預けることができます。暗号資産を流動性プールに預けて、DEX が生成する取引手数料の一部と、場合によっては DEX のガバナンス トークンを獲得します。

あるいは、DeFi プロトコルで貸し手になることもできます。人々があなたから借りると、あなたは彼らが支払う利息の一部 (利回り) を受け取り、場合によっては DEX のガバナンス トークンも受け取ります。

流動性プールに資金を追加することに決めたら、暗号通貨ウォレットを接続し、交換や貸し出し用の資金を保持し、報酬を監視するスマートコントラクトを開始する必要があります。このスマート コントラクトはトークンを発行し、それを使用して報酬を受け取り、暗号資産を引き換えます。

流動性の提供や資産の貸し出しから報酬を「収穫」した後、それを DeFi プロトコルに再投資してより多くの利回りを得ることができます。これは複利と呼ばれます。収益は年率 (APR) または年率利回り (APY) を使用して測定されます。

レバレッジやDeFiループなど、より多くの収益を得るために採用できるより複雑なプロセスもありますが、通常はより多くのリスクが伴います。それにもかかわらず、収益ファーマーとしては、流動性プールの取引量に基づいて報酬が常に変動するため、資産を移動し、プラットフォームを切り替え、戦略を変更し、資産を交換する必要があります。

収量農法の例

分散型取引所のみがイールドファーミングを提供します。ここでは、2 つの一般的な収量農業プラットフォームを紹介します。

• 複合: この分散型取引所では、さまざまな暗号資産の貸し借りが可能です。 Compound の貸し手として、入金しているコインに応じて利息を獲得できます (あまり知られていないコインは通常、金利が高くなります)。 Compound はまた、暗号融資のために流動性または暗号資産を提供する投資家に、そのガバナンス トークンである COMP を発行します。
• Aave: この DEX を使用すると、暗号融資のために暗号資産を預け、利息を得ることができます。また、流動性を提供し、流動性を提供する市場のガバナンス トークンとともに報酬を獲得することもできます。

これら 2 つ以外にも、流動性を提供したり、暗号資産を貸し出したりできる DEX がいくつかあります。

ステーキング vs. 収量農業: 最良の選択肢は何ですか?

暗号資産のステーキングやイールドファーミングから受動的収入を得ることができます。ただし、それぞれの戦略には、考慮すべき長所と短所があります。

これらの長所と短所は、3 つの重要な領域で対処できます。

1. 複雑さ

ソロステーキング (バリデーターノードの実行) は複雑で集中的ですが、この道を牽引する投資家はほんのわずかです。他のステーキング方法は、特に 1 つのブロックチェーン プロトコルに 1 つのトークンをステーキングするだけでよいため、一般にイールド ファーミングよりも簡単です。

イールド・ファーミングには通常、より多くのトークン、プロトコル、トランザクション、戦略が必要となるため、実現はより困難でコストがかかります。

2. 報酬

ステーキングはイールドファーミングよりも予測しやすいため、資産をファーミングするよりも収入が少なくなる可能性があります。ステーキング収益率は、基礎となる PoS ネットワークのパラメーターに基づいています。

一方、イールド・ファーミングには、基礎となるプロトコルの需要と供給に応じて、より動的な金利とインセンティブが適用されます。大規模な需要と供給を持つ流動性プールは、より高い金利とインセンティブを生み出す可能性があります。

3. リスク

イールドファーミングよりもステーキングの方が暗号資産を失う可能性は低くなります。

資産が賭けられている間に弱気相場が発生すると損失が発生し、資産がロックインされている場合は何もできなくなります。基礎となるバリデーター ノードが誤動作するか、100% の稼働時間を維持しない場合、ペナルティが発生する可能性があります。ステーキングプールまたは仮想通貨取引所を使用してステーキングを行う場合、ステーキング報酬を受け取れるという保証はありません。

一方、イールド・ファーミングでは、複数の資産にわたってより大きな市場変動にさらされます。また、スマート コントラクトの脆弱性やバグに遭遇し、入金したトークンや獲得した報酬を失う可能性もあります。さらに、流動性プールと 1 つのトークン タンクの価格に不均衡がある場合、獲得した取引手数料は一時的な損失によって相殺されることがあります。

最終的に、ステーキングとイールド ファーミングのどちらを選択するかは、好み、リスク選好度、利用可能なリソースによって異なります。よりシンプルで、より安定し、リスクの少ない戦略を希望する場合は、資産をステーキングする方が良いでしょう。よりアクティブで、より多くの利益を好み、より多くのリスクと複雑さに対処できる場合は、収量農業を選択できます。

あるいは、これら 2 つの戦略を組み合わせてポートフォリオを多様化し、可能な限り受動的収入を得ることができます。

仮想通貨をステーキングまたはファームする前に必ずリサーチしてください

ステーキングとイールドファーミングには、報酬を得るためにブロックチェーンプロトコルに流動性を供給することが含まれますが、それらには多様な目的、メカニズム、リスク、リターンがあります。 2 つの戦略を理解すると、ニーズに最適な戦略を選択するのに役立ちます。

両方の戦略を採用することもできます。失っても大丈夫な額だけを投資することを忘れないでください。