仮想通貨取引所が倒産したらどうなるのですか?

暗号通貨を保護する方法はありますか?

重要なポイント

取引所がユーザーのために数十億ドル相当のデジタル通貨を保管しているため、暗号通貨の世界は投資家にとって多くのリスクを抱えています。しかし、多くの人を夜更かしさせる悪夢のようなシナリオが 1 つあります。選択した仮想通貨取引所が突然暴落したらどうなるでしょうか?

仮想通貨ポートフォリオを持つ人にとって、これは恐ろしい考えです。

では、仮想通貨取引所が破綻した場合、仮想通貨はどうなるでしょうか?投資家に資金を取り戻すチャンスはあるのでしょうか?それとも、彼らが苦労して獲得した仮想通貨はエーテルの中に消えてしまうのでしょうか？

なぜ暗号通貨取引所はクラッシュするのでしょうか?

残念なことに、仮想通貨取引所の破綻は近年、繰り返し起こる話となっています。多くの場合、仮想通貨取引所がクラッシュする理由は単一ではなく、複数の要因が組み合わさって、最大のプレーヤーさえもダウンさせる可能性があります。

リスク管理が不十分であることは大きな問題です。仮想通貨取引所の運営は本質的にリスクの高いビジネスだが、2014年のマウントゴックスのように、対処しきれないほどのリスクを負ったところもある。マウントゴックスにはハッキングや盗難などのセキュリティ問題に対する適切な保護がなかったため、侵害された際に顧客の資金が何億ドルも失われることになった。

2016年、香港に拠点を置く仮想通貨取引所ビットフィネックスがハッキングされた。攻撃者はセキュリティ システムの抜け穴を悪用して侵入し、約 7,200 万ドルのビットコインを盗み出しました。暗号通貨取引所は侵害後もなんとか運営を続けた。しかし、損失に対しては、各顧客の口座残高から 36% を差し引いて、すべてのユーザーに負担を強制することで対処しました。

また、一部の取引所は適切な監査を受けずに顧客の預金を怪しい資産に投資しています。したがって、FTXで見たように、価値が暴落すると、結局何十億ドルもの穴が開くことになります。この仮想通貨取引所は、顧客の預金や資産を適切な監督なしに、さまざまな投機的な仮想通貨トークンや非流動性のベンチャー投資に投資した。

2022年に広範な仮想通貨市場が暴落すると、これらの投資の多くの価値が急落し、FTXは巨額の負債を抱え破産を申請する理由となった。これは、FTX とアラメダ間の資産の混在によってさらに悪化しました。

古典的な取り付け取り付けも大きな要因です。仮想通貨取引所は、ユーザーの総残高の一部を流動性準備金として維持し（この概念を理解するには準備金の証明が何を意味するのかを確認してください）、残りを利回りを生み出すために投資します。

これは、ユーザーが即座に出金できる預金が 100% あるわけではないことを意味します。市場のパニックが連鎖的な引き出しを引き起こした場合、仮想通貨取引所は急速に流動性を失い支払い不能になる可能性があり、2022年にセルシウスでも同様のことが起きた。

出金要求の急増により同社の準備金は枯渇し、セルシウスにはすべての要求を受け入れるのに十分な流動性がなくなった。この一連の撤退によりセルシウス社のバランスシートは破綻し、同社は操業停止と破産申請を余儀なくされた。

仮想通貨取引所が破綻すると何が起こるのか?

主要な仮想通貨取引所がクラッシュすると、仮想通貨の世界全体に混乱と損失の波及効果が生じる可能性があります。 FTX、Voyager、またはCelsiusにお金を持っている人に聞いてください。ここでは、何が起こりやすいのかを説明します。

1. ユーザー資金の損失

最も直接的な影響は、ユーザーが取引所に保存されている暗号通貨の保有物の一部またはすべてにアクセスできなくなることです。状況によっては、顧客あたり数百万ドル相当の預金が突然アクセスできなくなり、永久に失われる可能性があることを意味します。多くの人にとって、これは命の節約に相当します。

この資金損失は、仮想通貨取引所が顧客の預金を管理下のプール口座に保持しているために発生します。取引所が業務を停止すると、ユーザーは保存されている暗号通貨を取り出すことができなくなります。従来の銀行に保管されているお金とは異なり、これらの取引所保有の預金には保険がかけられていません。そのため、ウォレットを制御する秘密鍵にアクセスできなければ、ユーザーは取り返しのつかない損失を被ることになります。

2. 破産申請

大手仮想通貨取引所は、破産状態に陥り財務上の義務を履行できなくなったことを認識すると、通常、破産法的申請を開始します。これは、顧客の出金を停止し、正式な法的手続きを開始するために行われます。

同取引所は通常、連邦破産法第11章の保護下に基づき、破産裁判所に書類手続きと申し立てを提出する。これにより、同社は裁判所の監督下で事業を再編、再構築することが可能になる。

破産事件を監督するために独立管財人が任命される。彼らの役割は、取引所の資産と負債を評価し、債権者に手続きを通知し、口座保有者から請求を回収し、会社の財務状況を調査し、可能であれば返済計画を立てることです。

裁判所は、破産中の取引所に対するあらゆる回収や訴訟を直ちに停止する自動停止を課します。訴訟が審問と提案を通じて進行する間、口座所有者は資金にアクセスできなくなります。

最終的には、裁判官が取引所を完全に清算する必要があるか、または確認された返済計画を立てて再編できるかを判断します。アカウント所有者は、失われた資金を取り戻すために請求を提出し、事件の解決を待つ必要があります。

3. 訴訟と裁判

仮想通貨取引所が破産を申請するとすぐに、口座所有者は失われた資金を取り戻そうと急いで訴訟を起こし、裁判を起こします。破産裁判所は、債権者や口座名義人からのこれらの請求を処理します。

資産の状況、債権者の負債額、債務返済の順序などを決定する手続きが行われるため、訴訟は何年にもわたって長引く可能性がある。たとえば、マウントゴックスは2014年に破産したが、2023年8月の時点でまだ債権者に返済していない。

4. 調査と規制

大手仮想通貨取引所が破綻すると、米国証券取引委員会（SEC）や商品先物取引委員会（CFTC）などの政府機関は通常、事態が悪化する前に同社が何をしていたかを調査し始める。

彼らは取引所の帳簿を調べて、詐欺、資金管理の誤り、証券法違反、顧客に対する虚偽表示などのいかがわしい行為を探します。

規則違反を発見した場合、罰金、罰金、その他の罰則を科すことができます。違反の重大さに応じて、個々の幹部が刑事告訴される可能性があります。

5. 暗号通貨全体への波及効果

仮想通貨取引所の破綻は、特に人気がある場合には、業界全体に被害の波紋を広げます。投資家の信頼感が打撃を受け、価格が抑制される可能性があります。

たとえば、2022年後半のセルシウス・ネットワークとFTXの破産により、ビットコインはわずか1年前に6万ドル前後で推移していた後、2022年11月には1万7,000ドルを下回りました。 CoinbaseやBinanceのような健全な集中型取引所でさえ、業界スキャンダルを受けてユーザー数と取引量の減少に苦しんでいます。

さらに、関与した取引所の破綻は、融資や投資を通じて関係している他の暗号ビジネスの足を引っ張る可能性がある。 FTXの破綻により、関連商社アラメダ・リサーチも破綻した。

仮想通貨取引所の破綻からユーザーが身を守る方法

FTXのような大手仮想通貨取引所の破綻は、当然のことながら多くの仮想通貨ユーザーを不安にさせています。ある朝目覚めると、自分の資産を保持するために信頼していた取引所が消滅し、自分の資金も一緒に消えていたことに気づく人は誰もいないでしょう。では、通常の仮想通貨トレーダーや投資家は、取引所が暴落した場合に火傷を避けるために何ができるでしょうか?

まず、最初にどの取引所を使用するかを選択してください。リサーチを行って、確固たる実績を持つ確立された信頼できる仮想通貨取引所を選択してください。事業運営の透明性と、ユーザーの資金が適切に確保されているという証拠を探してください。財務監査を受けた仮想通貨取引所の正当性は上位にランクされます。

また、すべての暗号資産を単一の取引所に保管しないでください。リスクを分散するには、2 ～ 3 つの評判の良い取引所に資産を分散することをお勧めします。 1 つが失敗しても、他のものはうまくいくと思います。同様に、すべてのコインやトークンを取引所に保管しないでください。一部は自分の暗号ウォレットに保管し、自分だけが秘密鍵を管理します。

ウォレットといえば、暗号化コールド ストレージ オプションを活用してください。これらにより、秘密鍵がオフラインに保たれ、ハッカーや信頼できない取引所ののぞき見から遠ざけられます。 Ledger や Trezor などのハードウェア暗号ウォレットは、優れたコールド ストレージを提供します。物理デバイス自体を安全に保つことを忘れないでください。

最後に、使用している取引所の保険会社のステータスを把握してください。 Coinbase のような一部の大手取引所は、ハッキングや破産などの場合にユーザーの損失をカバーする民間保険を設けています。これは 100% カバーされることを保証するものではありませんが、追加の保護層を提供します。

仮想通貨取引所で最悪の事態に備え、最善の事態を望む

取引所が破綻した場合、その余波は、アカウント所有者にとって、数か月または数年にわたる法的な争い、経済的損失、精神的ストレスを意味する可能性があります。

暗号資産をどこに保管するかに注意し、取引所やウォレットに分散することが重要です。将来的には、仮想通貨取引所での壊滅的な障害が発生するケースが少なくなることを願っています。